La principal importancia del valor presente neto (VPN) es que traduce todas las ganancias y costos futuros de un proyecto a su valor equivalente en dinero de hoy. Esto permite tomar una decisión objetiva y clara sobre si una inversión vale la pena o no.
Para entrar en contexto, imagina que debes evaluar si invertir en un nuevo activo para la empresa. ¿Cómo saber si esta inversión generará ganancias reales?.
Aquí entra el valor presente neto (VPN), un concepto financiero esencial en tus decisiones de inversión.
¿Qué es el valor presente neto?
El valor presente neto (VPN) o conocido también como valor actual neto (VAN) es el valor actual de los flujos de efectivo futuros que un proyecto generará, descontados a una tasa específica, menos la inversión inicial.
El objetivo de este indicador es incorporar la pérdida del valor del dinero en el tiempo en el análisis de proyectos o negocios. Permite determinar si una inversión generará ganancias o pérdidas en términos actuales.
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¿Cómo se interpreta el valor presente neto?
Si el resultado del VPN es positivo, quiere decir que la inversión a realizar o el proyecto es viable y genera rentabilidad puesto que los flujos de efectivo descontados son mayores que la inversión inicial.
En caso contrario, un VPN negativo evidencia que la inversión es desfavorable.
✅ VPN > 0 = el proyecto o la inversión es conveniente.
❎ VPN = 0 = se recupera la inversión inicial.
❎ VPN < 0 = el proyecto o la inversión no es conveniente.
¿Cómo se calcula el valor presente neto?
La fórmula para calcular el VPN es:
VPN = ∑ (Ft / (1 + r)^n) – I0
Donde:
- Ft: flujo de efectivo en el período n
- r: tasa de descuento con la que se evalúan los flujos de efectivo
- n: números de períodos
- I0: inversión inicial
Pasos para realizar el cálculo:
- Identificar los flujos de efectivo: estimar de acuerdo a los ingresos, egresos y movimientos del período cuál será el resultado de efectivo y equivalentes en cada período.
- Determinar la tasa de descuento: seleccionar una tasa que refleje el costo de oportunidad del capital o el riesgo del proyecto.
- Aplicar la fórmula: sustituir los valores en la fórmula para obtener el resultado de VPN.
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Ejemplo del cálculo del VPN con fórmula matemática
Supongamos que una empresa considera una inversión inicial de RD $10.000, con flujos de efectivo esperados de RD $3.000 anuales durante 5 años y una tasa de descuento del 8 %.
- r: 8 %
- N: años 1 al 5
- I0: RD $10.000
- Ft: RD $3.000 en los 5 años
VPN = (($3.000/((1+0,08)^1)) + ($3.000/((1+0,08)^2)) + ($3.000/((1+0,08)^3)) + ($3.000/((1+0,08)^4)) + ($3.000/((1+0,08)^5))
Calculando cada término, sería:
- Año 0: -$10.000
- Año 1: $3.000/((1+0.08)^1 = $3.000/1,08 = $2.777,78
- Año 2: $3.000/((1+0.08)^2 = $3.000/1,1664 = $2.572,01
- Año 3: $3.000/((1+0.08)^3 = $3.000/1,2597 = $2.381,52
- Año 4: $3.000/((1+0.08)^4 = $3.000/1,3605 = $2.205,07
- Año 5: $3.000/((1+0.08)^5 = $3.000/1,4693 = $2.041,79
Sumando los valores descontados del año 1 al 5:
📝 $2.777,78 + $2.572,01 + $2.381,52 + $2.205,07 + $2.041,79 = $11978,17
Realizando la resta de la inversión inicial:
📝 VPN = $11.978,17 – $10.000 = 1.978
Por lo tanto, el VPN es positivo, indicando que el proyecto es rentable.
¿Viste la diferencia del valor del dinero en el tiempo? A simple vista al invertir RD $10.000 se recibían RD $15.000, no obstante, por la pérdida de valor que tiene el dinero año a año, el retorno real del proyecto era solo de RD $1.978 y no de RD $5.000.
Por esto es clave traer los flujos de efectivo a valor presente y realizar estas validaciones.
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Ejemplo utilizando fórmula de Excel
Ten en cuenta que, este proceso se puede simplificar utilizando la fórmula de valor presente neto en Excel.
📝 Fórmula: =VNA(tasa,valor1,valor2,valor3…)+(-IO)
Para el ejemplo en mención sería:
📝 =VNA(8%,$3.000,$3.000,$3.000,$3.000,$3.000)+(-$10.000)
=1.978
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